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发布日期:2026-07-03 06:49 点击次数:134
鹏华增瑞活泼设立混杂型证券投资基金
(LOF)
基金处分东说念主:鹏华基金处分有限公司
基金托管东说念主:中国工商银行股份有限公司
讲述送出日历:2025 年 7 月 18 日
鹏华增瑞混杂(LOF)2025 年第 2 季度讲述
§1 热切指示
基金处分东说念主的董事会、董事保证本讲述所载贵寓不存在造作记录、误导性述说或首要遗漏,
并对其内容的信得过性、准确性和竣工性承担个别及连带的法律包袱。
基金托管东说念主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同章程,于 2025 年 07 月 17 日复核了本
讲述中的财务目的、净值发达和投资组合讲述等内容,保证复核内容不存在造作记录、误导性陈
述或者首要遗漏。
基金处分东说念主欢喜以真诚信用、勤恳尽职的原则处分和诈欺基金财富,但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其畴昔发达。投资有风险,投资者在作出投资有缠绵前应仔细阅读本
基金的招募阐发书过甚更新。
本讲述中财务贵寓未经审计。
本讲述期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
§2 基金产物概况
基金简称 鹏华增瑞混杂(LOF)
场内简称 鹏华增瑞 LOF
基金主代码 160642
基金运作方式 上市契约型怒放式(LOF)
基金合同收效日 2016 年 9 月 20 日
讲述期末基金份额总数 53,928,701.18 份
投资宗旨 本基金将活泼诈欺多种投资策略,充分挖掘和利用市
场中潜在的投资契机,力图为基金份额持有东说念主创造绝
对收益和恒久稳妥的投资陈说。
投资策略 1、财富设立策略
本基金将通过追踪考量频频的宏不雅经济变量(包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的全都水和蔼增长率、利
率水平与走势等)以及各项国度政策(包括财政、货
币、税收、汇率政策等)来判断经济周期当今的位置
以及畴昔将发展的标的,在此基础上对各大类财富的
风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、
现款等大类财富之间的设立比例、协调原则和协调范
围。
本基金在不同阛阓环境下,将活泼地诈欺成长、主
题、定向增发等多种投资策略。其中,成长策略重在
从下到上的进行公司成长性基本面研究,主题策略重
在从上至下的开展投资主题分析,定向增发策略重在
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关注与上市公司定向增发事件关联的投资契机。
(1)成长策略
本基金对成长型公司的投资以新兴产业、处于周期性
景气上升阶段的拐点行业以及不息增长的传统产业为
要点,并精选其中行业代表性高、潜在成长性好、估
值具有眩惑力的个股进行投资。对于新兴产业,在对
产业结构演变趋势进行深刻研究和分析的基础上,准
确把合手新兴产业的发展标的,要点投资体现行业发展
标的、领有中枢手艺、翻新刚毅当先并如故形成明确
盈利模式的公司;对于拐点产业,依据对行业景气变
化趋势的研究,集中投资增长率等援手判断目的,提
前发现景气度干预上升周期的行业,要点投资拐点行
业中景气敏锐度高的公司;对于传统产业,主要关注
产业增长的不息性、企业的竞争上风、发展战术以及
潜在发展空间,要点投资具有明晰买卖模式、增长具
有可不息性和不成复制性的公司。
(2)主题策略
本基金通过对经济发展过程中的轨制性、结构性或周
期性趋势的研究和分析,深刻挖掘潜在的投资主题,
并选拔那些受惠于投资主题的公司进行投资。发轫,
从经济体制变革、产业结构协调、手艺发展翻新等多
个角度开赴,分析经济结构、产业结构或企业买卖运
作模式变化的根人性趋势以及导致上述根人性变化的
要津性启动要素,从而前瞻性地发掘经济发展过程中
的投资主题;其次,通过对投资主题的全面分析和评
估,明确投资主题所对应的主题行业或主题板块,从
而笃定受惠于联系主题的公司,依据企业对投资主题
的敏锐进程、反馈速率以及获益水平等目的,精选个
股;再次,通过邃密无比追踪经济发展趋势过甚内在启动
要素的变化,不竭地挖掘和研究新的投资主题,并对
主题投资标的作念出应时协调,从而准确把合手新旧投资
主题的退换时机,充分共享不同投资主题兴起所带来
的投资机遇。
(3)定向增发策略
定向增发是指上市公司向特定投资者(包括大激动、
机构投资者、当然东说念主等)非公开辟行股票的融资方
式。通过精选样式、组合比例贬抑、有缠绵频率贬抑和
逆向投资理念等技巧,在有用贬抑风险的前提下,投
资具有合理折价的增发粗略取得显着的逾额收益,带
来镇静的投资陈说。本基金的定向增发策略将投资于
定向增发样式,并在锁如期赶走后择时卖出,同期投
资于一部分增发启动的二级阛阓股票增强收益。
具体来说,增发启动的二级阛阓股票包括:1)已发布
定向增发预案,但尚未完成的上市公司;2)如故完成
定向增发,但增发股票仍处于限售期的上市公司;3)
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定向增发的股票限售期赶走,但限售期赶走后不突出
(4)存托凭据投资策略
本基金将根据本基金的投资宗旨和股票投资策略,基
于对基础证券投资价值的深刻研究判断,进行存托凭
证的投资。
本基金债券投资将采选久期策略、收益率弧线策略、
骑乘策略、息差策略、个券选拔策略、信用策略等积
极投资策略,从上至下地处分组合的久期,活泼地调
整组合的券种搭配,同期精选个券,以增强组合的持
有期收益。
(1)久期策略
久期处分是债券投资的热切考量要素,本基金将继承
以“宗旨久期”为中心、从上至下的组合久期处分策
略。
(2)收益率弧线策略
收益率弧线的样式变化是判断阛阓全体走向的一个重
要依据,本基金将据此协调组合长、中、短期债券的
搭配,并进算作态协调。
(3)骑乘策略
本基金将继承基于收益率弧线分析对债券组合进行适
时协调的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的
目的。
(4)息差策略
本基金将继承息差策略,以达到更好地利用杠杆放大
债券投资的收益的目的。
(5)个券选拔策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于阛阓收益率
弧线的偏离进程,集中信用品级、流动性、选拔权条
款、税赋特色等要素,笃定其投资价值,选拔订价合
理或价值被低估的债券进行投资。
(6)信用策略
本基金通过主动承担限度的信用风险来获取信用溢
价,根据内、外部信用评级赶走,集中对访佛债券信
用利差的分析以及对畴昔信用利差走势的判断,选拔
信用利差被高估、畴昔信用利差可能下降的信用债进
行投资。
本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并集中权
证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策
略等寻求权证的合理估值水平,追求稳妥确当期收
益。
中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式刊行和
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转让,商定在一如期限还本付息的公司债券。由于其
非公开性及条件可协商性,多数具有较高收益。本基
金将深刻研究刊行东说念主资信及公司运营情况,合理合规
及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过
程中密切监控债券信用品级或刊行东说念主信用品级变化情
况,勤苦藏匿风险,并获取逾额收益。
本基金将轮廓诈欺战术财富设立和战术财富设立进行
财富撑持证券的投资组合处分,并根据信用风险、利
率风险和流动性风险变化积极协调投资策略,严格遵
遵法律公法和基金合同的商定,在保证本金安全和基
金财富流动性的基础上得回稳妥收益。
本基金将根据风险处分的原则,以套期保值为宗旨,
选拔流动性好、来往活跃的股指期货合约,充分沟通
股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保
值策略,以改善投资组合的投资成果,竣事股票组合
的逾额收益。
本基金将在充分沟通风险和收益特征的基础上,审慎
参与融资来往。本基金将基于对阛阓行情和组合风险
收益的分析,笃定投资时机、标的证券以及投资比
例。若联系融资业务法律公法发生变化,本基金将从
其最新章程,以相宜上述法律公法和监管要求的变
化。
事迹比拟基准 沪深 300 指数收益率×60%+中证轮廓债指数收益率×
风险收益特征 本基金属于混杂型基金,其预期的风险和收益高于货
币阛阓基金、债券基金,低于股票型基金,属于证券
投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。
基金处分东说念主 鹏华基金处分有限公司
基金托管东说念主 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏华增瑞混杂(LOF)A 鹏华增瑞混杂(LOF)C
下属分级基金的来往代码 160642 022743
讲述期末下属分级基金的份额总数 53,203,722.02 份 724,979.16 份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注:无。
§3 主要财务目的和基金净值发达
单元:东说念主民币元
主要财务目的 讲述期(2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)
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鹏华增瑞混杂(LOF)A 鹏华增瑞混杂(LOF)C
注:1.本期已竣事收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除联系用度和信用减值赔本后的余额,本期利润为本期已竣事收益加上本期公允价值变动收益等
未竣事收益。
回费、基金退换费等),计入用度后本色收益水平要低于所列数字。
鹏华增瑞混杂(LOF)A
事迹比拟基
净值增长率 事迹比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④
标准差② 准收益率③
准差④
畴昔三个月 0.72% 0.90% 1.55% 0.63% -0.83% 0.27%
畴昔六个月 9.89% 1.24% 0.62% 0.59% 9.27% 0.65%
畴昔一年 3.98% 1.04% 10.78% 0.82% -6.80% 0.22%
畴昔三年 -24.26% 1.18% -0.78% 0.65% -23.48% 0.53%
畴昔五年 8.26% 1.30% 7.96% 0.70% 0.30% 0.60%
自基金合同
收效起于今
鹏华增瑞混杂(LOF)C
事迹比拟基
净值增长率 事迹比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④
标准差② 准收益率③
准差④
畴昔三个月 0.67% 0.91% 1.55% 0.63% -0.88% 0.28%
畴昔六个月 9.76% 1.24% 0.62% 0.59% 9.14% 0.65%
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自基金合同
收效起于今
注:事迹比拟基准=沪深 300 指数收益率×60%+中证轮廓债指数收益率×40%。鹏华增瑞混杂
(LOF)C 基金份额的初度阐明日为 2024 年 12 月 12 日。
率变动的比拟
注:1、本基金基金合同于 2016 年 09 月 20 日收效。2、松手建仓期赶走,本基金的各项投资比
例已达到基金合同中章程的各项比例。鹏华增瑞混杂(LOF)C 基金份额的初度阐明日为 2024 年
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注:无。
§4 处分东说念主讲述
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐发
任职日历 离任日历 年限
汪坤先生,国籍中国,金融学硕士,11 年
证券从业造就。2014 年 7 月加盟鹏华基
金处分有限公司,历任固定收益部债券
研究员、高档债券研究员,专户债券投
资部投资司理,现担任混杂股产投资部
副总司理/基金司理。2020 年 08 月至
混杂型证券投资基金基金司理, 2021 年
持有期混杂型证券投资基金基金司理,
安裕 5 个月持有期混杂型证券投资基金
基金司理, 2021 年 03 月至 2024 年 01
月担任鹏华宁华一年持有期混杂型证券
投资基金基金司理, 2021 年 03 月至
持有期混杂型证券投资基金基金司理,
汪坤 基金司理 2024-10-09 - 11 年
招润一年持有期混杂型证券投资基金基
金司理, 2021 年 09 月至 2024 年 01 月
担任鹏华安诚混杂型证券投资基金基金
司理, 2021 年 09 月至 2024 年 01 月担
任鹏华上华一年持有期混杂型证券投资
基金基金司理, 2021 年 10 月至 2023 年
证券投资基金基金司理, 2021 年 10 月
至 2024 年 01 月担任鹏华安康一年持有
期混杂型证券投资基金基金司理, 2023
年 04 月至 2024 年 05 月担任鹏华悦享一
年持有期混杂型证券投资基金基金司理,
置混杂型证券投资基金基金司理, 2024
年 01 月于今担任鹏华丰玉债券型证券投
资基金基金司理, 2024 年 07 月于今担
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任鹏华丰腾债券型证券投资基金基金经
理, 2024 年 10 月于今担任鹏华丰宁债
券型证券投资基金基金司理, 2024 年 10
月于今担任鹏华增瑞活泼设立混杂型证
券投资基金(LOF)基金司理, 2024 年
基金基金司理, 2025 年 05 月于今担任
鹏华丰源债券型证券投资基金基金司理,
汪坤先生具备基金从业经验。
陈大烨先生,国籍中国,金融硕士,8 年证
券从业造就。2017 年 07 月加盟鹏华基
金处分有限公司,历任固定收益部助理
债券研究员、债券研究员、固定收益研
究部高档债券研究员、基金司理助理,
现担任混杂股产投资部基金司理。2021
年 08 月至 2024 年 01 月担任鹏华双债增
利债券型证券投资基金基金司理, 2021
年 08 月至 2023 年 12 月担任鹏华金城灵
活设立混杂型证券投资基金基金司理,
宏不雅活泼设立混杂型证券投资基金基金
陈大烨 基金司理 2024-11-30 - 8年 司理, 2023 年 02 月至 2024 年 05 月担
任鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)
基金司理, 2023 年 03 月至 2024 年 05
月担任鹏华安享一年持有期混杂型证券
投资基金基金司理, 2023 年 03 月至
混杂型证券投资基金基金司理, 2023 年
基金基金司理, 2024 年 06 月于今担任
鹏华精新添利债券型证券投资基金基金
司理, 2024 年 11 月于今担任鹏华增瑞
活泼设立混杂型证券投资基金(LOF)基
金司理,陈大烨先生具备基金从业经验。
注:1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后负责对外公告之日;担任新建立基金基金司理
的,任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义慑服行业协会对于从业东说念主员经验处分宗旨
的联系章程。
注:本基金基金司理未兼任私募财富处分计较投资司理。
讲述期内,本基金处分东说念主严格顺服《证券投资基金法》等法律公法、中国证监会的关联章程
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以及基金合同的商定,本着真诚守信、勤恳尽职的原则处分和运作基金财富,在严格贬抑风险的
基础上,为基金份额持有东说念主谋求最大利益。本讲述期内,本基金运作合规,不存在违背基金合同
和毁伤基金份额持有东说念主利益的活动。
讲述期内,本基金处分东说念主严格实践公正来往轨制,确保不同投资组合在研究、来往、分拨等
各次第得到公正对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下(日内、3 日内、5 日内)的同向
来往价差进行专项分析,未发现不公正对待各组合或组合间相互利益运送的情况。
讲述期内,本基金未发生违法非法且对基金财产形成赔本的至极来往活动。本讲述期内未发
生基金处分东说念主处分的系数投资组合参与的来往所公开竞价同日反向来往成交较少的单边来往量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
着落 1.9%,中证 2000 高潮 7.6%,小盘类指数发达更好。股票方面,咱们在第二季度仍然主要聚
焦在科技标的,跟着 deepseek 的发布,1 季度国内 AI 迎来显着的发展和投资关注,然则由于贸
易战的影响、算力芯片的禁运以及国内模子迭代放缓,国内 AI 标的进展未几,在贸易战的突破
后发达欠安,而外洋由于多模态模子和 agent 的平淡使用,推理需求大幅普及,对应外洋算力相
关的公司取得了较好的发达,咱们在第二季度作念了一定的调仓,加大了外洋算力联系公司的设立
力度,同期加多了一部分巨额商品类股票的设立。
预测后市,3 季度全球经济依然濒临较大的不笃定性,7 月初好意思国的平等关税政策可能落
地,固然仍有可能有蔓延暂缓实践期,然则依然给全球经济带来一定的不笃定性;同期好意思国经济
也出现显着的增长放缓,奇迹压力普及,3 季度好意思国有望迎来降息的重启;国内方面,上半年经
济发达较好,但受到关税政策的影响以及国内地产阛阓的偏弱,经济也濒临较多的不笃定性,我
们以为 3 季度有望看到国内对经济撑持的增量政策的落地。是以对于权利阛阓咱们以为 3 季度依
然可为,然则更多聚焦在国内务策潜在发力的标的,同期要是关税的不笃定性落地后,粗略承受
关税冲击,出海依然有竞争力的公司值得要点关注。科技方面,3 季度国内和外洋大模子有望迎
来重磅更新,届时咱们可能加多对于新模子标的的设立。同期跟着全景相机、3D 打印等新的消
费级消耗电子的翻新出现,咱们也会加大研究和参与力度。债券方面,咱们以为外舶来品币政策有
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望宽松下,国内货币政策保持流动性合理充裕,限度宽松的货币政策对债券阛阓依然故意。
放抄本讲述期末,本讲述期 A 类份额净值增长率为 0.72%,同期事迹比拟基准增长率为 1.55%;
C 类份额净值增长率为 0.67%,同期事迹比拟基准增长率为 1.55%。
无。
§5 投资组合讲述
占基金总财富的比例
序号 样式 金额(元)
(%)
其中:股票 32,316,130.12 38.80
其中:债券 30,621,805.62 36.76
财富撑持证券 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
- -
产
占基金财富净值比
代码 行业类别 公允价值(元)
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 26,711,538.68 33.87
D 电力、热力、燃气及水坐褥和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 344,850.00 0.44
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G 交通运载、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息手艺服务
业 5,259,741.44 6.67
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务服务业 - -
M 科学研究和手艺服务业 - -
N 水利、环境和大众设施处分业 - -
O 住户服务、修理和其他服务业 - -
P 熟习 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 轮廓 - -
所有 32,316,130.12 40.98
注:无。
公允价值 占基金财富净值比例
序号 股票代码 股票称号 数目(股)
(元) (%)
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金财富净值比例(%)
其中:政策性金融债 1,008,862.19 1.28
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序号 债券代码 债券称号 数目(张) 公允价值(元) 占基金财富净值比例(%)
明细
注:无。
注:无。
注:无。
注:无。
本基金将根据风险处分的原则,以套期保值为宗旨,选拔流动性好、来往活跃的股指期货合
约,充分沟通股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投
资成果,竣事股票组合的逾额收益。
本基金基金合同的投资边界尚未包含国债期货投资。
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注:本基金基金合同的投资边界尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资边界尚未包含国债期货投资。
在讲述编制日前一年内受到公开驳诘、处罚的情形
胜宏科技(惠州)股份有限公司在讲述编制日前一年内受到中华东说念主民共和国梅沙海关的处罚。
以上证券的投资已实践里面严格的投资有缠绵进程,相宜法律公法和公司轨制的章程。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。
序号 称号 金额(元)
序号 债券代码 债券称号 公允价值(元) 占基金财富净值比例(%)
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注:无。
由于四舍五入的原因,投资组合讲述中数字分项之和与所有项之间可能存在尾差。
§6 怒放式基金份额变动
单元:份
样式 鹏华增瑞混杂(LOF)A 鹏华增瑞混杂(LOF)C
讲述期期初基金份额总数 56,075,542.63 1,033,991.04
讲述期时间基金总申购份额 381,929.62 101,214.25
减:讲述期时间基金总赎回份额 3,253,750.23 410,226.13
讲述期时间基金拆分变动份额(份额减
- -
少以“-”填列)
讲述期期末基金份额总数 53,203,722.02 724,979.16
§7 基金处分东说念主诈欺固有资金投成本基金情况
注:无。
注:无。
§8 影响投资者有缠绵的其他热切信息
投 讲述期内持有基金份额变化情况 讲述期末持有基金情况
资
持有基金份额比例
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 达到或者突出 20% 持有份额
类 份额 份额 份额 (%)
的时辰区间
别
个 1 20250401~20250630 19,020,771.51 0.00 0.00 19,020,771.51 35.27
东说念主 2 20250401~20250630 19,102,162.45 0.00 0.00 19,102,162.45 35.42
产物衰败风险
基金份额持有东说念主办有的基金份额所占比例过于鸠合时,可能会因某单一基金份额持有东说念主大额赎
回而引起基金净值剧烈波动,致使可能激发基金流动性风险,基金处分东说念主可能无法实时变现基
金财富以应付基金份额持有东说念主的赎回苦求,基金份额持有东说念主可能无法实时赎回持有的一王人基金
份额。
注:1、申购份额包含基金申购份额、基金退换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
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投份额;
无。
(一)《鹏华增瑞活泼设立混杂型证券投资基金(LOF)基金合同》;
(二)《鹏华增瑞活泼设立混杂型证券投资基金(LOF)托管条约》;
(三)《鹏华增瑞活泼设立混杂型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度讲述》(原文)。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金处分有限公司。
投资者可在基金处分东说念主营业时辰内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金处分
东说念主网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。
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